31 Авг. Европейската централна банка определя цел от 2% инфлация
В основен преглед на политиката, представен днес, Европейската централна банка реши да преразгледа целта си за инфлация и да позволи на потребителските цени да надхвърлят, когато сметне за необходимо.
През януари миналата година централната банка във Франкфурт започна първия си преглед на политиката от 2003 г. насам. Резултатът от тази работа трябваше да бъде отложен след пандемията на коронавируса. Идеята е да се оцени как да се адаптират политиките и инструментите на ЕЦБ за постигане на нейната основна цел – ценова стабилност.
Понастоящем ЕЦБ работи за постигане на ниво на инфлация от „под, но близо до 2%“. Занапред официалната цел за инфлация ще стане 2% с разрешени надхвърляния.
„Управителният съвет счита, че ценовата стабилност се поддържа най-добре, като се цели постигане на целева инфлация от 2% в средносрочен план. Тази цел е симетрична, което означава, че отрицателните и положителните отклонения на инфлацията от целта са еднакво нежелани “, се казва в изявление на ЕЦБ.
Първото редовно заседание на паричната политика на Управителния съвет, прилагащо тази нова стратегия, ще се проведе на 22 юли.
Какво означава това:
„На хартия, преминаването от де факто целева инфлация от малко под 2% към права целева 2% и преминаването от ограничение малко под 2% към симетричен подход, който изрично позволява временни превишения, би повишило целта на инфлацията и по този начин сигнализират за още по-мека политическа позиция “, каза Холгер Шмидинг, главен европейски икономист в Беренберг.
„На практика това няма да направи голяма разлика в нашето мнение, тъй като мнозинството от членовете на съвета така или иначе са се стремили към това. Новата стратегия е по-скоро в съответствие с тази на други големи централни банки “, добави той.
Миналата година Федералният резерв в Съединените щати също обяви, че ще позволи на инфлацията да се покачи по-горе от нормалното като начин за стимулиране на пазара на труда и икономическото възстановяване. Това на практика означава, че централната банка е по-малко вероятно да увеличи лихвените проценти.
Последните усилия на ЕЦБ идват след продължителен период на ниска инфлация и целта да се опита да обърне това.
Това е особено актуално през следващите месеци, когато инфлацията ще се засили, когато еврозоната се появи отново от кризата с Covid-19.
В прогнозите, представени през юни, ЕЦБ заяви, че инфлацията може да достигне 1,9% до края на годината. Последните данни всъщност показват превишаване на цените в еврозоната. Въпреки това ЕЦБ все още вярва, че тези увеличения на цените са временни и че инфлацията ще остане под 2% в обозримо бъдеще.
Изменението на климата
Председателят на ЕЦБ Лагард заяви, че изменението на климата е проблем, който й е до сърце, и тя иска да изведе централната банка по по-екологичен път.
Като такъв, последният преглед на политиката също така казва, че ЕЦБ ще коригира работата си, за да включи климатичните рискове, включително когато решава кои корпоративни облигации да купи.
„ЕЦБ ще коригира рамката, насочваща разпределението на покупките на корпоративни облигации, за да включи критерии за изменение на климата, в съответствие с нейния мандат. Те ще включват привеждане в съответствие на емитентите с минимум законодателството на ЕС за прилагане на Парижкото споразумение чрез показатели, свързани с изменението на климата, или ангажименти на емитентите към тези цели “, се казва в изявление на ЕЦБ.
Централната банка заяви, че също така ще разкрие свързана с климата информация в рамките на своята програма за закупуване на корпоративни активи до първото тримесечие на 2023 година.
Мархел Александрович, старши европейски икономист в Jefferies, каза, че корпоративните облигации съставляват само част от пълния портфейл на ЕЦБ за количествено облекчаване.
„Така че тези промени наистина няма да имат съществено значение за цялостната политика на ЕЦБ, като се има предвид, че преобладаващата част от нейните активи са концентрирани в държавен дълг“, добави той.
ЕЦБ обаче ще вземе предвид и съответните рискове от изменението на климата, когато преглежда кои активи могат да се считат за обезпечение и заяви, че ще увеличи капацитета си да включва климатичния риск във всичките си макроикономически оценки.